高瓴张磊：重仓中国制造，投资格力的初心
湛庐文化
高瓴领投格力十几年了，所以我很早就认识张磊。他是一位不一样的投资人，既能够投资高科技企业，还能够帮助传统企业做科技赋能。更令人感佩的，是他坚持“重仓中国”、重仓中国制造、重仓中国创新，坚持深耕实体经济、拥抱产业变革的决心和精气神。中国制造一定能够凭借科技创新实现新的飞跃。这本《价值》是他的思考与总结，更藏有未来实体经济和产业创新的启示，值得细读！
董明珠，格力电器董事长
近几日，格力电器（600651）准接班人望靖东从公司裸辞，引起了市场极大关注。要知道，他本人还直接持有格力电器接近5000万市值的股票。这个结局是2019年12月，高瓴资本以成交价格416亿元与珠海格力集团签署股权转让协议，并成为格力的第一大股东之后，首次表达资本话语权。
格力是高瓴在创立后的第二年发现的企业，高瓴的创始人兼首席执行官张磊表示，“格力电器做为中国制造业的一张名片，是我们要长期支持的。”也是从那时起，高瓴持续重仓格力电器十几年，谱写了资本与实体经济长期携手的一段佳话。在他最近出版的新作《价值》中，张磊首次详细阐释了“重仓中国”这个思路。
以下内容摘自《价值》
书名：《价值》
作者：张磊
出版社：湛庐文化/浙江教育
“重仓中国”是我做投资的初心。高瓴创办之初在海外募资打出的第一个口号就是：“中国正在崛起，高速列车正在离站，请立即上车。”尽管应者寥寥，但我们始终坚持自己的理念，“中国要开放，机会在创新”，“不搞存量搞增量”，中国崛起的故事，真的只写到了序章。
中国的经济发展，是在“三化合一”的场景中非常快速地前进着的。对于中国而言，制造业不仅仅是立国之本，也是国家竞争力的重要评估基准。在我看来，真正的“重仓中国”，就是要帮助中国制造业更好更快地实现转型升级，真正地在产业中提升数字化、科技化、信息化水平，帮助中国制造业占据价值链的最高端。
以投资格力电器为例，2019 年，高瓴参与格力电器股权转让交易，这场重大的交易对于格力电器、国资混改以及中国先进制造业来说，都有着长远的影响。其实，高瓴在成立的第二年，就发现了格力电器的潜力。
作为中国制造业的一张名片，格力电器在家用空调市场的占有率和产销量多年保持第一。更加令人信服的是，格力电器管理团队始终兢兢业业，对尊重市场规律、尊重价值创造规律的理解足够深远。“
商界铁娘子”董明珠是我尤为钦佩的企业家。1990 年进入格力后，董明珠从一名销售员做起，其后屡担重任，带领格力在竞争最为激烈的白色家电市场中杀出重围。凡做企业，几乎很难不受到各种限制或阻碍，但董明珠坚持“不能让格力受任何伤害”这个核心准则，把企业当作自己的孩子，鞠躬尽瘁，做到心居其正。这种义无反顾的企业家精神，反而能够打破迂腐的行业惯例，成就更有效率、更可持续发展的行业新准则。
所以，我们秉持着“一旦发现优秀的公司，就长期支持”的原则，对格力电器的支持长达十几年之久，而且还会更久。
2019 年4 月，格力电器控股股东格力集团通过公开征集受让方的形式，协议转让其持有的格力电器总股本的15% 股权。消息一经放出，就吸引了众多投资人，毕竟这场交易的意义不仅限于它是价值400 亿元以上的巨额交易，是A 股市场上最重要的交易之一，而且在某种意义上，它承载着一个时代和一个产业的历史。
其实，无论是对于企业还是个人，时代都是最大的恩赐。伴随着20 世纪90 年代初中国掀起的工业化浪潮，百万移民来到珠江三角洲，格力电器就诞生于改革开放的前沿阵地珠海。格力电器的前身是“格力空调器厂”，最早只有一条组装线，面对国际品牌的不断涌入，以及国内竞争不断加剧的困难局面，格力电器利用自身的资源打造了包括设计、研发、生产制造、物流以及销售在内的完整的产业链，专注于技术研发，突破微笑曲线A 的固有格局，最终在行业内突出重围。
回顾格力电器的发展历程，有几个非常重要的历史节点。其一是格力电器于1996 年在A 股上市，从一家地方国企转变为国有上市公司，利用资本市场实现公司治理的逐步规范化，并开始探索市场化的运营管理模式；其二是格力电器于2006 年进行股权分置改革，引进战略投资者，并建立现代企业治理结构，在市场竞争中开拓更加灵活的管理模式；其三则是通过2019 年的股权转让，格力电器进一步运用市场化改革的力量，探索更加科学的治理机构、更加高效的执行效率、更加市场化的激励机制，以及更加灵活的发展空间。
从长远看，中国制造业不应是简单的生产制造，中国制造业在未来必须完整掌握高知识密度、高附加值、高影响力的价值环节，从生产要素的维度重构产业组合，掌握核心的设计、核心的技术、核心的品牌资源，才能摆脱产业链底端的被动性，跃升到产业链的高端。高瓴参与到这场交易之中，正是因为我们从格力电器身上看到了这种可能性。
格力电器的股权转让最终顺利完成，在这之中我们最大的体会就是要尊重企业和企业家精神，尊重每一位企业员工的创造力。当然，我们后面还有更长的路要走，包括发挥长期资本的优势、利用全球研究以及帮助实体经济转型升级的经验，帮助格力电器引入更多的战略资源，进一步改善公司治理，实现战略发展的重新定位、核心技术的突破以及国际化、多元化发展等。以数字化转型为标志的产业变革，无法一蹴而就，必须局部突破，小步快跑，积累数字化转型的经验和信心，逐步实现产业的华丽升级。
高瓴在先进制造领域的投资案例有很多，但每一次投资选择的着眼点都是异常清晰的—在未来产业互联网、信息技术、先进科技与传统产业快速融合的时间窗口，把握制造业升级的脉动，理解产业链底层的创新潜能，拥抱这个快速变化的时代。
2020年9月14日20：00，高瓴资本创始人、首席执行官张磊与奇绩创坛创始人、首席执行官陆奇，海底捞董事长张勇，斑马资产联合创始人及合伙人庄辰超，国仪量子首席执行官贺羽聊聊《价值》。
