您的位置首页 >股票 >

购买TTK Prestige; 6500卢比的目标:ICICI直接

ICICI Direct关于TTK声望的研究报告

2018财年第四季度的收入同比增长11.6%至443.7千万卢比(I-direct估计:4亿3110万卢比)。国内销售同比增长14.5%至42.6亿卢比,而出口继续保持疲弱的表现,同比下降6%至10.01千万卢比,本季度EBITDA利润率同比增长109个基点至13.6%(我直接估算:13.0%)得益于增强的产品组合和积极的经营杠杆。随后,EBITDA的绝对值同比增长21.4%至6,040千万卢比(I直接估计:5600千万卢比),该季度净利润为37.4千万卢比(I直接估计:35.9亿卢比),2017财年第四季度为55.4亿卢比。由于2017财年第4季度的税款冲销1,620千万卢比和超常收入(4,100,000卢比),PAT略低。进行同样调整后,PAT同比增长36.5%。

外表

随着FY19E产品发布渠道的健康发展(100个新SKU),季风的前景以及对非城市市场的关注度提高,我们预计收入增长势头将保持不变。我们预计18-20财年收入将以14%的复合年增长率增长。尽管铝价大幅上涨(同比上涨20%),但由于有利的产品结构和价格上涨而没有明显滞后,TTK仍能够在2018财年扩大EBITDA利润率(同比上涨90个基点至13.2%) 。展望未来,我们预计18-20财年EBITDA利润率将增长100个基点至14.2%。最近的股价修正(自上次更新以来约25%)也使我们感到安心。因此,我们将股票上调至买入评级,并将目标价格定为6500卢比(35倍20财年每股收益)。

对于所有建议报告,请单击此处

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。