Prabhudas Lilladher的HCL Technologies研究报告
HCL Tech的结果低于我们的顶线估计，但高于我们的PAT估计。收入为20.55亿美元，比上一季度增长0.8％，低于我们的预期（Ple：20.7亿美元）。本季度的恒定汇率增长环比增长2.7％，略低于我们的预期（Ple：3%).本季度有机cc环比增长0.8％，这要归功于对C3i的收购（〜1.9％）。HCL Tech在19财年第1季度的有机cc增长低于同行（TCS / Infosys实现了4.1 / 2.3％的有机cc增长）。管理层指出，由于印度系统集成业务的持续修剪（第一季度下降1200万美元），ROW地区的疲软（环比下降7％）也导致收入表现不佳。在垂直行业中，BFSI（以cc计下降1.4％），制造业（以cc计下降1.3％），零售和CPG（以cc计下降1.6％）仍然疲弱。所有核心垂直行业的柔软度都是关闭的。息税前利润率比上一季度增长10个基点，达到19.7％，高于我们的预期（目标：19.4%).税后利润为240亿卢比，比我们的估计高5％（Ple：228亿卢比）的利润率领先。
外表
维持买入评级，目标价维持在Rs1100 / sh（14.5倍FY20E EPS）。触发2HFY19的有机增长空间是关键触发因素。
对于所有建议报告，请单击此处
