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购买Marksans Pharma; 55卢比的目标:中心

Centrum关于Marksans Pharma的研究报告

我们将Marksans Pharma(MPL)的评级从持有上调至买入,目标价为55卢比(先前为45卢比),基于18倍的3月20E每股收益3.0卢比。MPL 18财年第三季度的收入和EBIDTA低于我们的预期,但净利润与预期相符。这家制药公司的2018财年第三季度收入同比增长2%,EBIDTA利润率提高80个基点至13.3%,净利润同比增长72%。果阿工厂获得了英国MHRA和TGA-Australia的批准。我们预计MPL的性能将得到改善,这要归功于最近在美国推出的四种新产品以及美国FDA批准的软胶囊的预期。我们假设的主要积极触发因素包括美国市场的惊人增长,而主要负面风险包括美国FDA对果阿工厂的监管问题。

外表

我们分别将18财年和19财年每股收益分别下调了3%和19%。我们将MPL评级从“持有”上调至“买入”,目标价为55卢比,基于18倍的3月20E每股收益3.0卢比,与CMP相比有45.3%的上涨空间。关键的积极方面是来自美国FDA的ANDA批准,关键的消极方面是美国FDA对其果阿设施的监管问题。

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