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航空Q3FY19E结果预览:较低的燃料成本与价格纪律联系起来,以帮助改善金融基质

我们预计推题三家航空公司(Indigo,Jet Airways和Spicejet)累计依据,以报告Q3FY19的净亏损。然而,禁止喷气通气道,其余两者的财务参数可能会在燃料成本较低的后面提高Qoq的基础。此外,由于本季度所采取的价格纪律措施,收益率可能会改善。然而,随着产能利用率在此期间的容量下降(低至5%同比)的情况下,收益率将牺牲。由于市场领导者I. Indigo的积极积分增加,利用可能仍然在压力Qoq下。在同比上,由于燃料成本增加了40%,Pat可能会降低。由于燃料费用急剧下降,我们可能见证盈利升级,然而,基准原油价格的任何反弹都会带来降级风险。我们对SpiceJet航空公司看好,考虑到其强大的船队规模,以捕获需求的增长,提高燃油效率和更低的维


护成本会ahead.Q3FY19
共识EstimatesIn卢比crChange%IndiGoQ3FY19yoyqoqSales 7,93328.428.3EBITDA 627-67.640.4EBITDA利润率(%)7.9% (2343)BPS70BPSPAT
97-87.3-•由于较低的燃料成本和屈服,我们预计Indigo将在Q2FY19中报告“97CR利润与Q2FY19的损失。•
但是,由于乘客负荷因子(PLF)水平更高的燃料费用和同比下降,申请同比下降87.3%。•
我们预计靛蓝将继续增加压力,因为靛蓝将继续增加30%以上的能力。在RS Crchange%JET Airwaysq3FY19Yoyqoqsales 6,5201.72.5EBITDA -177

- EBITDA MARIN(%) - 2.7%(1792)BPS(500 )BPSPAT -466--•我们预计从喷气
式喷气式喷气机令人失望的季度将被扩张的益处抵消,因此PAX去除率将被抵消。尽管燃料成本和其他非燃料费用较低,但底线仍然深入红色Qoq。
我们预计财务表现将继续恶化,因为公司一直在努力达到初级开支,在挑战性行业环境中rscencein rs crchange%spicejetq3fy19yoyqoqsales 2,47118.731.4EBITDA 185-66.81,159.2EBITDA MARIN(%)7.5%(1931)BPS670BPSPAT -54- -
•我们预计顶线展示由乘客增长和挑选收益率推动的强劲增长。通过诱导B-737飞机,增长可能会加速能力扩张。•
然而,由于行业中的积极产能扩张,其行业领先的PLF可能会因容量扩张而导致乘客增长。
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