JM Financial关于S Chand and Company的研究报告
S Chand公布的18财年合并PAT强劲，达到11亿印度卢比（同比增长92.5％），高于JMfe /街道估计。与JMfe一致，2018财年的EBITDA为19亿印度卢比（同比增长16.2％）。较低的利息成本（由IPO资金去杠杆化导致）和折旧（会计政策从WDV更改为SLM）进一步推动了盈利增长。该公司宣布派发每股1.5印度卢比的股息。进一步的渗透率导向的增长机会，强有力的无机增长战略执行力，数字平台的扩大规模和健康的资产负债表，是公司从印度教育部门整体增长中受益的理想选择。
外表
我们预测FY18-FY20E的EBITDA复合年增长率约为15％，并将该股票的市盈率/ EBITDA FY20E估值为9倍，公允价值为645印度卢比/股，维持买入评级。
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