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购买Shriram City Union Finance; 2527卢比的目标:HDFC证券

HDFC证券关于Shriram City Union Finance的研究报告

SCUFs的第四季度业绩因转向90DPD而陷入困境。较高的拨备(环比增长2倍)导致净利润大幅下降(约4.7亿卢比,而预期约为16亿卢比)。运营成本也大幅上涨(同比增长约15%),这主要是由于员工成本(同比增长32%)推动了SCUF建立了更高的板凳实力。

外表

我们认为增长是必然的。拨备金和紧缩的成本将使FIR18-20E的回报率提高49个基点。维持买入评级,目标价为2,527卢比(2.5倍3月20E ABV为1,011卢比)。

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