Nirmal Bang关于Shemaroo Entertainment的研究报告
Shemaroo报告了库存数量下降，新媒体持续高速增长但利润率下降的季度环比数字组合.2018财年第二季度的净销售额为134.4cr卢比，而2018财年第一季度的净销售额为103.6千万卢比，环比增长29.7 %%。新媒体业务（环比增长42.8％）和传统媒体业务（环比增长12.2％）均支持增长。即使销售增长，利润也下降。毛利率环比下降826.5个基点，而Ebitda利润环比下降536.5个基点至2018财年第二季度的26.9％，而2018财年第一季度为32.2％。利润率下降的主要原因是内容成本上升和推出的服务缓慢增长导致成本上升。收入同比增长18.3％，但Ebitda利润率下降111个基点。Ebitda利润率下降导致公司的PAT利润率下降。PAT利润环比下降约144个基点。在2018财年末，尽管库存增加至561.7cr卢比，而2017财年末为500.4卢比，但管理层表示投资周期已经结束，公司很可能在2018财年末看到与2017财年相似的库存。
外表
我们建议在Shemaroo上进行买入，目标价格为612卢比，基于1 8倍FY19 E每股收益隐含的44％回报。对于所有建议报告，请单击此处
