雪绒花关于Godrej消费产品的研究报告
Godrej Consumer Products（GCPL）公布19财年第1季度收入同比增长13.7％，符合预期，而EBITDA /调整后的PAT同比增长27.1％/ 76.8％高于我们的预期。国内销量同比增长14％，基本持平。对我们来说，主要的收获是该公司的广泛增长-IB的国内收入同比增长7.8％，在四个季度收入同比增长不到2％之后，同比增长8.9％。这在很大程度上是由GCPL的战术步骤驱动的，无论是在HI细分市场（通过Powerchip发布），个人护理（深度渗透）还是在印尼市场（NPD和促销）。
外表
展望未来，我们认为创新和发布渠道已经到位（请参阅注释：可以很好地缩放增长曲线），这将加强定位并刺激市场份额的增长。总而言之，我们将目标倍数提高到50倍（从45倍），从而将目标价调整为INR1,540（先前为INR1,435）。维持“购买”。
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