Motilal Oswal的Piramal企业研究报告
Piramal Enterprises（PIEL）在19财年第一季度调整后的PAT同比增长27％至3.8亿印度卢比。但是，由于出售其子公司Piramal Imaging SA产生4.5b卢比的亏损，该公司报告的合并净亏损为6.98亿卢比。金融服务–贷款账目同比增长64％，达到470亿印度卢比，与趋势一致。房地产贷款所占份额继续下降，而公司贷款和零售住房融资所占份额却在上升。19财年第一季度的净息差为7.1％，比18财年下降60个基点。因此，2018财年第一季度的RoA较3.6财年下降了30个基点。本季度的净资产收益率为17％。RoA / RoE方面的表现略低于我们的预期。
外表
但是，GNPL比率保持稳定在30个基点，而资产负债表上的总准备金保持在1.8％不变。因此，由于制药和IT部门的盈利能力低于预期，我们将FY20E的EPS预测下调了11％。基于FY20 SOTP的TP定价为3,125印度卢比。购买。
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