Motilal Oswal关于嘉实多印度的研究报告
CSTRL 2017财年第4季度收入同比增长25％（环比增长13％）至9.7卢比，超出了我们的预期8.8b卢比，其中（a）销量增加了5440万升（同比增长16％，环比增长11％；我们预估为5030万升），以及（b）更好的实现为INR178.4 /升（同比增长8％，环比增长2％；我们的估算为INR175.5 /升）。17财年，收入增长6.7％，至35.8b印度卢比，其中2.05亿升（+ 2.6％）的销量和175卢比/升的实现（+ 4％）带动了收入。
外表
CSTRL的> 80％的派息政策，〜70％的RoE / RoCE和> 80％的FCF到PAT的转换反映了我们优越的资产负债表和高质量的现金流，我们认为这需要更高的估值倍数。 27.2倍CY19E每股收益INR6.9。我们的公允价值为242印度卢比（35倍CY19E EPS），意味着有29％的上涨空间。维持买入。对于所有建议报告，请单击此处
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