Motilal Oswal关于Tata Communications的研究报告
前期增长的运营支出/资本支出的高投资损害了数据EBITDA。管理层现在预计，其健康的订单渠道将在2-3年内帮助维持12％的数据收入增长（过去三年为8％）。数据EBITDA利润率（85％的EBITDA贡献）在18-21财年应从17％增至23％，到20财年总体EBITDA利润率将扩大410个基点，达到18％。在数据部门中，到21财年，增长服务收入有望增长32％，占EBITDA的23％（相比18财年亏损12％）。管理层维持2.5亿至2.75亿美元的资本支出指导（占销售额的11％）。
展望我们将20财年数据/语音EBITDA分别定为INR30.2b / INR2.7b的9倍/ 3倍，目标价为730卢比（较CMP增长23％）。此外，土地分拆（在接下来的六个月中）将提供176印度卢比的额外上涨空间。对于所有建议报告，请单击此处
