Dolat Capital关于Hero Motocorp的研究报告
HMCL 19财年第1季度收入与预期一致，但是原材料成本的增长对总利润率造成了压力。HMCL很好地管理了其他费用，因此，营业利润率的下降幅度小于总利润率。其他收入的下降进一步影响了净利润。随着摩托车市场竞争强度的提高和踏板车市场的缓慢增长，我们相信HMCL的实现仍将面临压力。
外表
我们认为实现两位数的销量增长是可以实现的，但将以实现变现和利润率下降为代价。2W行业将见证低估值，而HMCL将不会出现异常。由于股价的急剧调整，我们维持“收集”评级，目标价为3488欧元。
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