“对于未来12个月，我们预计Nifty的目标水平将升值约10-12％，达到11,450-11,650。在古吉拉特邦（Gujarat）选举之后，重点将转移到基本面和收益上。” Motilal Oswal零售研究副总裁Yogesh Mehta在接受Moneycontrol的Sunil Shankar Matkar采访时说。
梅塔（Mehta）预计，在取消货币化后，基数较低将导致收益恢复。
摘录
关问：Nifty预计今年将以20％以上的收益增长。未来12个月（至2018年12月）的目标是什么？
Yogesh Mehta股票咨询副总裁/ Mostal OswalBuy Britannia Industries，目标价格为6180卢比：Yogesh Mehta购买Shriram Transport Finance，目标是1925卢比：Yogesh Mehta收购Jindal Steel＆Power，目标价格为361卢比：Yogesh Mehta答：Nifty在2017年升值了约26％。在接下来的12个月中，我们预计升值约10-12％，目标水平为11,450-11,650。
问：除了古吉拉特邦大选，还有哪些其他主要事件将使市场在2018年走高？
答：2018年，议会选举将在恰蒂斯加尔邦，卡纳塔克邦，中央邦，梅加拉亚邦，米佐拉姆邦，那加兰邦，拉贾斯坦邦和特里普拉邦进行，而联盟预算将使市场动荡很大。
问：这些州选举在2019年大选之前有多重要？
答：在一些大领土上的这些议会选举非常重要，因为它将对即将到来的2019年大选产生影响。
问：莫迪政府宣布的改革是否会在2019年大选之前重振印度经济和收入？
答：莫迪政府的首要议程是促进经济发展，并宣布了许多结构性改革，例如商品及服务税（GST），取消货币化，数字化，印度制造，直接利益转移等。其影响和效果肯定会在大选前的未来12个月中看到。
问：2017年，中型股跑赢Sensex。您认为它在2018年将继续跑赢大盘吗？
答：中型股的回报率约为45％，而Sensex的回报率约为26％，并且由于这些公司的业务主要集中在国内，因此中型股可能会继续实现更高的收益增长。国内机构的持续强劲流动也将有所帮助。
问：原油价格徘徊在每桶60-65美元附近是否会成为印度经济的主要关注点？印度可以在什么水平的原油价格上管理其经济？
答：目前，印度经济稳定，并且可以管理，直到原油价格低于每桶70-72美元。值得关注的是，它能否持续维持在75美元以上。
问：您认为在2018年将获得前五名的行业？
答：汽车，水泥，消费，医疗保健和基础设施是五个将在2018年获得增长的领域。
问：当我们进入2018年时，您最喜欢的5个是什么？
Bajaj汽车
（a）关键的3W国内乘客国家的监管变化提供了强劲的中期增长可见性；（b）填补了国内摩托车产品组合中的产品缺口，有助于重新获得失去的市场份额；（c ）在主要出口市场中的稳定性以及在新市场中的增长，从而推动了出口销售。
它完全可以顺应高端化趋势。Husqvarna和KTM提供了一个在未来几年内将合同制造量提高3倍的机会。预计在17-20财年总销量将以10％的复合年增长率增长。在17-20财年，净收入应以14％的速度增长，PAT的复合年增长率为16％。19倍FY19E和15倍FY20E综合EPS的估值具有吸引力。
Bajaj Auto拥有奥地利越野自行车专家KTM的48％以上的股份，后者又拥有Husqvarna。Husqvarna自行车将在Bajaj在浦那的Chakan工厂开始生产时，与KTM和Bajaj自行车生产的平台共享平台。
披露：发言人或其亲戚Motilal Oswal金融服务（MOFSL）在上述证券中没有财务利益。在过去的12个月中，该发言人没有担任该公司的董事，员工或高级管理人员。MOFSL或其联系人可能参与目标公司的做市或存在潜在的利益冲突。
Birla公司
它的合并运营能力为15.5吨，是Satna集群中最大的集群之一，市场份额约为22％。获得的补贴Reliance水泥在18财年上半年的运营率为74％，这是由于UP Eastern运营禁止采砂，见证了良好的需求以及优质产品的较高份额。
基于20财年的产能，该股票的交易价格为19/20财年EV / EBITDA的10倍/ 9倍，EV /吨为120美元。考虑到被收购子公司的强劲表现，我们提高了估值倍数，并将BCORP的估值为1435印度卢比，相当于11.5倍20财年EV / EBITDA。
不列颠尼亚
公司在艰难的运营环境中提供了始终如一的健康表现。分销规模的迅速扩大，对研发的持续投资以及其自身制造业的大幅扩张，表明管理层对增长前景感到乐观。Guwahati工厂将在六个月内投入运营。
公司也在为国际业务投资能力。它正在Mundra经济特区建立工厂，并在尼泊尔建立另一工厂。饼干以外的机会也很大。持续的溢价，显着的增量成本节省和良好的商品成本前景意味着EBITDA利润率可达到15％。
奥罗宾多制药
该公司向全球超过125个国家/地区出口产品，其收入的70％以上来自国际业务，并且是印度DMF和ANDA的最大申报国。在美国，由于强大的产品线，多样化的产品组合（排名前25位的产品约占销售额的35％），而且没有任何待解决的监管问题，它在当前情况下有望超越同行。
Aurobindo累计在美国提交了463个ANDA，并获得了3334种产品的批准（包括40个临时批准）。它已将74种产品的制造从欧洲转移到了印度。由于所有国家/地区的高增长，欧洲市场有所增长，并预计未来英国，德国和法国等主要欧洲市场将继续保持增长势头。
萨德巴夫工程
公司预计在巴拉特玛拉项目宣布后，公路行业将出现强劲的商机–公司预计，NHAI的年度奖励将在18财年达到800亿印度卢比，而上一年为600亿卢比。公司保持其18/19财年的独立收入指导为380/450亿卢比，并预计18财年下半年的营业利润率将在11-12％范围内，流量增长约为10％。
预计18财年的订单流入约为700亿卢比。管理层重申其承诺，到18财年末，将债务逐步减少约200卢比，至1,250千万卢比。河流连接和地铁项目将在中期提供大量的商机。
政府已经宣布了计划，将印度境内的60多条河流相互连接起来，以减少洪水并解决印度的水资源短缺问题。鉴于其强大的执行能力，管理带宽和最近的资产负债表改善能力，该公司完全有能力利用7万亿卢比的道路行业中即将出现的机会。在17-20财年，我们预计收入的复合年增长率为17％，收益的复合年增长率为16％。
披露：Motilal Oswal Financial Services（MOFSL）及其联系人在上述证券中拥有财务权益，但是截至2015年1月，他们没有实际/实益拥有目标公司1％或以上的证券。发言人或其亲戚没有经济利益。在过去的12个月中，该发言人没有担任该公司的董事，员工或高级管理人员。MOFSL或其联系人可能参与目标公司的做市或存在潜在的利益冲突。
由于我们临近年底，没有其他重大事件（古吉拉特邦大选除外）排队，接下来的主要事件是收入和预算。您对上届莫迪政府的全面预算有何期望？
在大范围的结构性改革（如取消通货膨胀和商品及服务税）造成短期中断之后，选举悬而未决在UP和古吉拉特邦获得了胜利。重点将恢复为基本面和收益，并预期在低基数化导致的收益恢复中。
2018年预算期望：正如FM在他早先讲话中所承诺的那样，逐步降低公司税率以鼓励制造业和其他企业。对政府支出，财政赤字目标，食品补贴账单和DBT金额，银行NPA决议的进展，银行资本重组的进展以及民粹主义倾向的扶贫和农村政策的预测。
