ICICI Direct关于Vardhman纺织品的研究报告
该季度收入同比下降5.4％至1509.6千万卢比（I-Direct估算：1643千万卢比）。纺织和丙烯酸纤维部门的收入分别同比下降5.7％和8.6％至1448.4千万卢比和81.1千万卢比，该季度的毛利率同比大幅增长270个基点至49％，主要是由于棉花价格疲软。然而，负经营杠杆（员工，电力和其他费用占销售额的百分比分别同比增长25个基点，96个基点和103个基点）阻止了EBITDA利润率的增长。随后，EBITDA利润率同比增长50个基点至17.2％（I直接估计：16.8％，2018财年第三季度：13.7%).在分部方面，纺织和丙烯酸类分部的息税前利润率分别提高了13个基点和442个基点，分别至15.3％和11.0％。该公司重新估计了机械和设备的使用寿命，从7.5年提高至10年。这导致折旧成本同比下降31％至62.7千万卢比。最终的PAT同比增长3.2％至163.7千万卢比（我直接估算：163.7千万卢比）。
外表
但是，展望未来，随着收入的增长，收入增长预计将被抑制，这将成为股票重估的关键指标。我们对该股维持持有评级，目标价为1280卢比（9倍20财年市盈率）。
对于所有建议报告，请单击此处
