ICICI Direct关于Bharti Infratel的研究报告
Bharti Infratel通知证券交易所，由于Vodafone India和Idea Cellular合并的完成，该公司已收到合并后27,447个托管地点的退出通知。租约占公司整体租约的13.7％。该公司的指导原则是每月产生60.5亿卢比的影响（每年720-78千万卢比）。我们注意到，按照管理层先前的指导，我们在19财年和20财年建立了约25000个租约出口。鉴于前出口是一次性出口，我们现在进一步降低对FY19E和FY20E的估计。虽然退出Voda-Idea是该公司将采取的最后一轮租赁举措，但由于持续的竞争压力，人们仍对中短期内的增长感到担忧。维持持有。
外表
因此，我们维持持有评级，基于DCF的目标价为每股290卢比。我们的目标价格意味着合并实体Proforma财务的FY20E EV / EBITDA为9倍（请参阅第2页）。
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