第四季度评论：外国券商押宝这十大股票

1月至3月的盈余季节已经结束，其数字达到或高于预期，不包括国有银行。错过的企业包括公司银行，IT和制药公司，而必需消费品，非银行金融公司（NBFC）和材料则表现更好。不包括Axis Bank，ICICI Bank和Lupin，Nifty成分股的PAT同比增长为10％。

展望未来，FY19的共识盈利增长预期将超过20％，而FY18则低于10％。“ 2018财年第四季度，选民结果差强人意。总体而言，结果季节与收入方面的预期基本一致。在净利润方面，国有银行的拨备影响了整体盈利能力，” Religare Broking总裁Jayant Manglik说。尽管他仍然对盈利增长进一步增长持乐观态度，但他不排除在19财年降级某些可能性。

在利润方面，虽然汽车因原材料价格上涨而受到一定压力，但快速消费品（FMCG）公司却有所改善。

关

“第四季度的节拍/未命中（BTM）比率是0.76倍，这表明未命中次数多于节拍。在第二季度获得了BTM的1.42倍的大幅惊喜之后，第三季度和第四季度环比下降。在所有行业中，水泥和私人银行的BTM在第四季度最差，而金属，NBFC和IT的BTM最高。JM Financial在最近的一份报告中说，在18财年第四季度，PAT同比增长几乎持平于0.6％，而我们所涵盖公司的预期为10.3％。

相关新闻Supertech尚未“移交” 200个单位，未获得任何超额收益：购房者拉利特·莫迪（Lalit Modi）抨击戈弗雷·飞利浦（Godfrey Philips），此前该公司驳回了他的股权出售要求，称其为“公然骗子”温柔的两轮车销售：Muthoot Capital Services继续感到热

以下是来自不同经纪公司的10只股票的清单，这些股票在未来一年内可能会上涨16-47％：

太阳药业：购买/目标：600卢比/ LTP：Rs 494.75 /返回：24%

里昂证券（CLSA）将Sun Pharma的股票评级从“买入”调升为“买进”，并将其12个月目标价格从445卢比提高至600卢比，原因是其盈利已经触底。这家全球投资银行预计，随着特种管道货币化的开始，其每股收益（EPS）几乎翻番。

Tech Mahindra：购买/目标：880卢比/ LTP：Rs 686.40 /返回：24%

高盛（Goldman Sachs）维持Tech Mahindra第四季度业绩后的买入评级，但将其12个月目标价格从824卢比提高至880卢比。

第四季度的业绩高于预期，持续的利润率超过预期。整个收入增长均由第四季度的企业业务带动。报告指出，展望未来，5G仍然是Tech Mahindra的关键结构性增长机会。

印度酒店：购买/目标：165卢比/ LTP：Rs 143.40 /返回：17%

汇丰银行维持印度酒店第四季度业绩后的买入评级，但将其目标价格从143.40卢比上调至165卢比。这家全球投资银行预计，2019年的增长将好于2018年。报告称，主要城市的入住率已经接近历史最高水平。

NCC：优于大市/目标：价钱：177卢比/ LTP：Rs 121.20 /返回：47%

麦格理银行（Macquarie）维持对NCC第四季度业绩的跑赢大盘评级，但将其12个月目标价格从之前的160卢比提高至177卢比。

NCC拥有强大的资产负债表，可以满足营运资金需求。这家全球投资银行还将19/20财年的盈利预期提高了31/21％。该股票完全可以满足较高的营运资金需求。短期索赔/冲销的风险已经降低。

ONGC：购买/目标：240卢比/ LTP：Rs 173.95 /返回：35%

里昂证券维持对ONGC的买入评级，但将其12个月目标价格从第四季度初的225卢比提高至240卢比。由于较高的运营支出和更大的勘探冲销，EBITDA和净利润均未达标。

原油价格上涨导致每股收益提高了6％。里昂证券假设上游公司承担所有超过400亿卢比的补贴。最近的报告显示，直到70美元/桶之前没有补贴的配方对公司是有利的。

ONGC的价格具有吸引力，因为风险回报率是有利的。该股布伦特原油价格为53美元/桶。

Glenmark Pharma：购买/目标：650卢比/ LTP：Rs 524.25 /返回：21%

里昂证券（CLSA）将格伦马克药业（Glenmark Pharma）升级为购买第四季度业绩，并将其12个月目标价格从之前的480卢比提高至650卢比。现在可以看到收益增长回报和资产负债表去杠杆化的迹象。股票的有吸引力的15倍的一年期远期市盈率交易。里昂证券（CLSA）估计18-20财年的收入复合增长率为20％。

印度煤炭：购买/目标：Rs 363 / LTP：Rs 288.75 /返回：23%

杰富瑞（Jefferies）维持对印度煤炭公司第四季度业绩的买入评级，但将其12个月目标价格从之前的350卢比上调至363卢比。该公司表示，营业利润（不包括酬金）同比增长了124％，比预期高出22％。

印度煤炭公司拥有40项强有力的燃料供应协议（FSA），并且这些FSA的平均售价应维持不变。报告称，低发电厂的煤炭库存将支持稳定的煤炭需求增长。

Jefferies预计，在18-20财年，每股收益将以20％的复合年增长率增长。在估值时，以5.1倍FY19e EBITDA估值，估值似乎便宜。

Mahindra和Mahindra：购买/目标：1,075卢比/ LTP：Rs 895.60 /返回16％

里昂证券维持第四季度业绩后的M＆M买入评级，但将其12个月目标价格从960卢比上调至1,075卢比。

国内汽车制造商Mahindra和Mahindra报告称，3月季度的净利润同比增长50％，至周二的1155千万卢比。

M＆M第四季度表现强劲，其利润率好于预期。由于对季风的预期和MSP大幅提高的预期，农村前景有所改善。

19财年新推出的MPV可能会增加SUV的销量。里昂证券（CLSA）预计，未来两年每股收益复合增长率将达到18％，且估值仍然具有吸引力。

Bajaj Auto：购买/目标：3395卢比/ LTP：Rs 2763.10 /返回：22%

野村证券（Nomura）将巴哈吉汽车公司（Bajaj Auto）的股票评级从第四季业绩公布前的中性调升至买进，并将其12个月目标价格从之前的3,252卢比上调至3,395卢比。

这家全球投资银行认为，当前水平有25％的上涨空间。出口前景有所改善，尼日利亚等市场已经恢复。该股的20倍20财年EPS颇具吸引力。