Motilal Oswal的Mahanagar Gas研究报告
MGL的EBITDA为INR1.8b（同比增长8％，环比-12％）低于我们预期的INR2b，这是由于成本上升所致。EBITDA / scm为7.0卢比（估计为8.0卢比； 18财年第三季度为8.0卢比，17财年第四季度为6.9卢比）。该公司为古吉拉特邦增值税调整提供了7900万印度卢比，自18年8月起生效。
外表
该股票的交易价格为16.9倍20财年每股收益INR46.8。我们将估值倍数降低了约10％，与全球天然气同行的估值倍数一致。我们对MGL的估值为20倍FY20E每股收益，公允价值为936印度卢比/股，意味着上涨18％。维持买入。
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