Havells India公布了强劲的19财年第一季度收益。强劲的业绩受到多种因素的驱动，其中包括：收购了劳埃德电气与工程公司，以商品与服务税减库存为主导的良好基础以及主要业务部门营业利润率的扩大。
收入同比增长40％至259.6亿卢比。息税折旧及摊销前利润（EBITDA）同比增长81％至312千万卢比。PAT收入为21亿卢比，而去年同期为121千万卢比。
各业务部门均表现出色在过去几个季度的缓慢增长之后，开关设备部门的调整后收入增长了26％。去年引入商品及服务税和房地产监管局（RERA）后，工业需求的稳定推动了部门业绩的增长。
关数量（同比增长8％）和价格上涨（同比增长8-10％）共同推动了电缆和电线的收入增长18％。大宗商品价格（尤其是铜）的急剧上涨影响了过去2-3个季度的利润率。但是，提价的实施缓解了利润率压力，该压力为17％，而去年同期为13％。
相关新闻Supertech尚未“移交” 200个单位，未获得任何超额收益：购房者拉利特·莫迪（Lalit Modi）抨击戈弗雷·飞利浦（Godfrey Philips），此前该公司驳回了他的股权出售要求，称其为“公然骗子”温柔的两轮车销售：Muthoot Capital Services继续感到热新产品的推出和更深的市场渗透率导致市场份额的增加，带动了耐用消费品领域的增长。与去年相比，该细分市场增长了43％。由于销量增加和产品组合更丰富，利润率增加。
照明和固定设备部门（不包括能源效率服务）的调整后增长率为25％，这得益于更深的分销以及企业对企业和企业对消费者销售的增长。后者被EESL业务的糟糕表现所抵消，该业务去年对政府项目做出了巨大贡献。缺乏高利润订单导致第一季度EESL的收入急剧下降。
劳埃德的业务收入同比增长14％。价格上涨以及空调销售量（主要是逆变器AC）的季节性增长都有助于此。息税前利润（EBIT）利润从去年同期的15％增长至19％。
扩张计划和业务战略该公司计划在19财年招致500亿卢比的资本支出。这些资金中的大部分（约300亿卢比）将用于为Llloyds建立一个600,000单位的AC制造工厂，预计该工厂将在19财年末投入运营。
作为其扩张战略的一部分，哈维尔斯计划在其劳埃德（Lloyd）的产品组合中增加冰箱，该产品组合目前包括空调，洗衣机和电视。劳埃德（Lloyd）品牌拥有55家专卖店，并且该公司与现代零售店（信实（Reliance）和克罗玛（Croma））合作，以提高客户接触点。
在耐用消费品方面，其“深入家庭”战略推动了增长。该公司在此类别中添加了更新的产品-净水和个人美容-并致力于提高在II级和III级市场的渗透率。
展望与建议几乎所有方面的强劲季度业绩都增强了我们对管理层执行能力的信心。在过去的几年中，随着新产品的推出以及各个细分市场的更高的市场占有率，Havenlls在这一领域已站稳了脚跟。该公司似乎已从扩大的分销网络和增加的品牌知名度中受益。劳埃德品牌的重新定位和产品组合的扩张似乎正在按计划进行。白色家电（电视，洗衣机，冰箱等）的商品及服务税税率降低应进一步刺激消费者需求。
该股目前的交易价格是20财年预期收益的38倍，而且价格似乎很完美。鉴于其强大的定位，我们建议在市场疲弱的任何阶段积累库存。
关注@Sach_Pal
欲了解更多研究文章，请访问我们的理财研究页面
