ICICI Direct关于Greenply Industries的研究报告
Greenply Industries（GIL）正在安得拉邦建立新的MDF工厂，产能为360,000 CBM，资本支出为750千万卢比（到2018财年第二季度已花费530千万卢比）。管理层的目标是在2018年7月之前提前三个月调试工厂，建设工作已全面展开。它计划在19财年以60％的产能利用率运营该工厂。新工厂将满足南方需求（占GIL MDF销售的30％）。该公司将出口剩余部分。它的目标是到22财年充分利用。我们预计，随着新中密度纤维板工厂的投产，GIL的中密度纤维板收入在17-20财年期间将以33.5％的复合年增长率强劲增长，至11.346亿卢比。
外表
购买！我们对GIL保持乐观，因为随着GST降息，更高的品牌期望以及GIL强大的品牌影响力，有组织的胶合板生产商（目前占胶合板市场的30％）的份额将不断扩大。GIL的胶合板，中密度纤维板和装饰贴面等产品领域的资本支出战略对公司的未来发展而言是一个好兆头。因此，我们预计FY17-20E的收入，底线将分别增长19.8％，19.4％至2842.3千万卢比，229.8千万卢比。我们继续维持对该股的买入评级，并将目标价调整为425卢比（约22倍20财年每股收益）。
对于所有建议报告，请单击此处
