在管道业务销量增长和部门利润率提高的推动下，Astral Poly Technik报告了又一个强劲的季度业绩。胶粘剂业务的运营改善和产能增加项目的稳步进展是关键优势。
该公司进军新类别和项目执行能力值得称赞，但在我们看来，股价是影响中期增长前景的因素。
数量主导的增长资源：公司
关Astral Poly的独立三月季度净销售额同比增长7％，这主要归功于销量的同比增长10％。EBITDA利润率增长142个基点，至17.7％，而管理层的指导则为14-15％。
相关新闻OYO在2019年增加了4,000多个公司帐户是银行出售了价值5.7千万卢比的Reliance Power冠状病毒股票：响应机制缺乏透明度的主要绊脚石较低的原材料成本有所帮助，而利润率本来会更好，但其他支出却增加了。同样，季度原材料成本占净销售额的百分比也从67％下降至58％。
在粘合剂业务中，整体利润率正在提高。季度EBITDA利润率为20.5％（2017财年第四季度为15.2％），主要得益于Resinova运营和坎普（UP）和Santej（古吉拉特邦）新工厂的规模经济
国际运营（SEAL IT）报告称，其美国工厂引进了新机械，销售收入同比增长了15％。预计今年美国业务将向英国和印度出口高利润胶粘剂产品。尽管EBITDA利润率仍处于高个位数，但高利润胶粘剂产品的出口有望将EBITDA利润率推向公司在FY19指导的两位数利润率。
扩能项目进展顺利在本季度，该公司已开始在Ghiloth工厂（拉贾斯坦邦）试生产，该工厂的装机容量为22,700吨。在这里，商业生产将于7月开始。
此外，Hosur设施（15,000吨）的扩建工程已接近完成，应于9月开始生产。这些项目加在一起，将有助于将公司的装机容量提高到约1,75,000吨。与2017财年的装机容量相比增加了27％。
此外，公司的粘合剂业务Resinova Chemie推出了新产品，其中一种名为“ Resiquick”的氰基丙烯酸酯。
本会计年度见证了数量和利润率的增长借助产能扩张和更好的产能利用率，预计19财年的销量增长约15％。此外，预计Resonova和SEAL IT部门的贡献都将增加。与这家公司一起受益于管道业务的向后集成。
资源：理财研究
从积极的一面来看，Astral将受益于顺风顺水，例如对CPVC管道的需求（由产能扩张提供支持）以及因向后集成而节省成本。但该股票价格昂贵，是2019年预期收益的53倍，并且该行业正面临激烈的竞争。长期投资者可以考虑在下跌时累积该股票。
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