雪绒花在印度电网公司的研究报告
印度电网公司（PGCIL）2018财年第四季度的运营业绩较市场预期低5％，这主要是由于25亿印度卢比的汇率变动（FERV），尽管损益表中性。主要亮点：1）18财年的资本额为2740亿卢比，同比下降12％，略低于管理层2800亿卢比的指导下限； 2）在手9400亿卢比的项目后，管理层预计未来三年的平均资本约为3000亿卢比（我们的估计：19/20财年为2600亿卢比），考虑到约2500亿卢比的资本支出，我们认为这是积极的。我们认为，受监管的股权在18-20财年仍有望实现13％的复合年均增长率。由于CERC的2019-24规范悬而未决，该股票可能需要一些时间修正。
外表
由于较高的无风险利率，因此将目标价维持在240卢比（先前为250卢比）的目标价，以较高的COE维持“买入”。
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