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印度评级将机场行业前景从正面修正为稳定

预计航空业过去20个月左右一直在保持高两位数的航空客运量,印度评级机构印度评级将FY19的机场前景从积极上调了一个档次。

该机构还对整个运输基础设施领域保持了稳定的前景,并将收费公路的收费水平从2016财年的负数修订为稳定。

印度评级公司今天在一份报告中说:“尽管将乘客数量持续增长,但将机场部门的前景预期从正面修正为稳定反映了向上的有限变动,尽管我们预计客运量将继续增长。”

“机场运营商一直在通过国际发行为其银行贷款再融资。尽管于2016年6月开始引入规范性资本成本已延迟了运力扩张,但大型私人机场已开始了运力扩张计划,其开支低于或等于规范性成本。”

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但是该机构警告说,任何长时间延迟的资本支出启动都会损害运营参数,并表示“尽管拟议和正在进行的扩张计划不断增加,但机场管理局拥有的机场仍可能出现类似的挑战。”

它补充说:“因此,主要私人机场的债务将激增;但是,承保范围仍将保持舒适。”

在公路领域,这也将推动交通基础设施的发展,印度评级公司认为,外国投资者进入该项目以及国家公路管理局放宽规范,使该行业得到了支持。

它说:“反映了更广泛的趋势,通过减少债务的方式,一些公路项目的信贷状况得到了加强,这得益于新的强有力的保荐人和通过进入资本市场或其他金融机构进行再融资来锁定低利率。”

该机构指出,由于政府对道路部门进行改革,并通过混合年金模型或EPC合同授予了项目,因此道路项目的建设步伐出现了飞跃。

它说:“由于本财年上半年消费税和季风影响的不确定性,造成了一些破坏。”

该报告还观察到,商品及服务税(GST)推出后,一些公路招标被推迟或重新招标,原因是其税收影响不够明确。

它说:“但是,授予的步伐将在未来几个季度显着上升,因为该机构预计政府将授予巴拉特玛拉项目下的HAM项目和EPC合同。”

同时,尽管运力利用率低下,但由于合理的吞吐量预期,该港口的FY19港口前景也保持稳定。

该公司表示,在FY16非主要港口出现收缩之后,FY17的收入得以恢复,并且有可能在当前和下一财政年度继续增长。

“虽然一些港口通过替代集装箱和其他货物解决了煤炭量过低的问题,但他们没有达到年度目标。它说,这给他们的债务还本付息率带来了压力,相反,货物的多样化使港口能够保持健康的现金流。
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