HDFC Securities关于Baroda银行的研究报告
BOB的1Q节目重新点燃了我们对其复苏故事的信心。尽管滑点（约473亿卢比，每年4.5％）相对较高，但更高的减少幅度（同比3倍）使GNPA得以控制。较低的拨备（同比下降约18％）和严格的成本控制（同比仅增长9％）将净利润推至7季度高点。利润率持续上升（环比增长14个基点至2.65％）令人振奋。尽管英国央行的资产质量历程不稳，但这种情况在很大程度上已经恶化。我们认为，鉴于PCR较高（〜69％），评级概况得到了显着改善（62.3％的贷款> 5000万卢比的贷款高于或高于40.2％的同比增长），mgt对LLP回调的期望是合理的。残余应力（SMA-II仅94bps）。
外表
再加上强大的操作指标，可以推动我们的建设性论文。MD和CEO继续（如果有机会）的意图是积极的发展。维持买入评级，目标价为185卢比（1.3倍3月20日的ABV为142卢比）。
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