JM Financial关于HCL Technologies的研究报告
我们对HCL在过去6个季度中投资的IP伙伴关系的获利能力曲线的深入分析表明s，尽管它们对收入的影响可能很小（c。与18-20财年相比增加了3％），其卓越的盈利能力为HCL提供了至关重要的利润率杠杆（最高为c）。19-20财年的息税前利润率杠杆为50个基点）。我们认为，鉴于对这些合作伙伴关系的经济学了解有限，因此市场已经忽略了这一点。我们在c之后看到股票的价值。自18财年第2季度以来，出现了6％的修正，这显然是由于基础设施服务（IMS）业务的近期前景疲软。我们认为IMS的降幅是短暂的，约为12。6倍FY19F EPS（较其3年平均市盈率折让9％），我们发现风险-回报颇具吸引力。我们升级为买入；我们修订后的1,030印度卢比（之前为980印度卢比）的PT意味着有20％的上涨空间。
外表
我们升级为买入；我们修订后的1,030印度卢比（之前为980印度卢比）的PT意味着有20％的上涨空间。对于所有建议报告，请单击此处
