业内人士：精选层当前估值水平为未来转板预留合理上升空间

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中证网讯（记者 昝秀丽）新三板精选层个股28日午后多数翻红。全国股转公司透露，在精选层连续竞价交易的基础上，全国股转公司正研究引入做市商提供流动性，增加交易订单供给。关于精选层估值和价值投资情况，业内人士当日接受中国证券报记者采访时指出，开市初期的估值交投为精选层的平稳健康发展奠定了充分基础，当前估值水平为未来的转板预留了合理的上升空间。

上述人士表示，开市初期，市场各方充分博弈，具有新三板特点的市场化定价功能初步显现。精选层公司首日流通股既包括公开发行的新股，也包括前期存量的老股，不同股份之间持股成本存在差异，使得精选层开市初期面临更为充分的价格博弈。开市首日，盘中32只股票价格围绕发行价波动震荡、涨跌互现，部分股票价格一度波动较大，但是收盘前，绝大部分股票均已初步形成相对平稳的价格走势，与发行价没有出现大幅偏离。其中，10只上涨股票平均涨幅13.88%，22只下跌股票平均跌幅13.93%，市场化定价能力初步显现。次日价格继续收敛回归，截至7月28日午盘，32只股票13只上涨，涨跌幅均值为0.65%。

开市初期的估值交投为精选层的平稳健康发展奠定了充分基础。一方面，从估值水平来看，开市首日精选层32只股票平均市盈率27.45倍，其估值水平与新三板创新层（平均市盈率21.89倍）、创业板（69.47倍）形成梯度结构，符合中小市值股票估值的一般性规律，也体现了多层次资本市场间的差异化特征。另一方面，从开市初期的成交看，部分股票由于存量可交易股份较多，存量投资者、打新投资者以及炒新投资者之间通过价格的竞争，充分向市场表达了不同投资者的估值定价态度，发挥了精选层的价值发现功能。开市首日，精选层股票换手率的均值为16.83%，已与成熟资本市场新股上市首日相当。

“当前估值水平为未来的转板预留了合理的上升空间。”上述人士进一步指出，32家精选层公司首日收盘市盈率均值为27.45倍，较科创板和创业板分别低60.20%、60.48%；其中信息技术行业市盈率均值较创业板同行业水平低46.09%。初步统计，有31家公司同时满足以上两个板块上市的财务指标，具有转板向上发展的潜力。