您的位置首页 >股票 >

印度支票:FY18增长受不利因素影响仍保持谨慎

Indo Count Industries生产床单产品,例如床单,枕头套,被子,被子和床罩。该公司在该季度的数字和过去的财政状况在各个方面都很不乐观。

18财年收入下降是由于美国主要零售商上半年库存减少,卢比兑美元汇率强劲以及内部纱线消费量增加。原材料成本的波动和较高的电力支出是18财年利润率下降的关键因素。

在卡片上喘息吗?

相关新闻购买Larsen和Toubro的目标价为1614卢比:Sharekhan Reddy博士的股价创3年新高,原因是分析师保持乐观,第三季度后提高目标显示IndiGo销量增长强劲

管理层计划在19财年售出近58-60百万米的床单,而上一财政年度售出5400万米。此外,到21财年将利用率从目前的60%提高到90%,将有助于销售增长并产生运营杠杆。

资本支出

30亿卢比的资本支出将用于升级ICI现有的纱线纺纱设备,投资于新的织物织造能力以及购买时尚和实用床上用品的专用设备。到20财年完成这些流程将提高利润率。

时尚床上用品

牢记利润增长和更高的实现,将推动增加时尚床上用品在总营业额中的份额。在接下来的两到三年中,已采取措施将此类产品的贡献率从18财年的13%增加到25-30%。

成本管理

展望未来,棉花价格的波动有望减少。将会采取现代化措施,以确保运营效率,在19财年资本支出为60-700千万卢比。这两个因素的结合可能会使ICI的FY19营业利润率稳定在14-16%的范围内。

卢比贬值对美元

美元兑卢比最近一直在升值。这加上在美国零售商端重新进货的初步迹象,可能会帮助ICI从该地区的年度业绩增长约60-70%的地区获得失去的动力。

关键障碍

该公司在机构性寝具领域仍未取得明显进展,这可以为收入增长做出重大贡献。通常,机构订单具有较大的凭单规模,具有客户粘性特征,并且恰好是长期的。

迄今为止,政府尚未宣布激励措施的好处(关税减免,国家退税和印度商品出口)。由于与此相关的歧义不太可能在9月之前得到解决,因此营运资金可能会紧张。

股票值得投资吗?

尽管18财年对ICI充满挑战,但管理层认为,大多数阻力可能会在19财年开始逐渐缓解。除了在印度的“精品生活”品牌吸引外,近期在美国推出的品牌(印度的传家宝,Boutique Living Coastal,ATLAS)将是重要的可监控对象。

尽管估值不高,但FY20e的市盈率为9.4倍,我们对该股保持谨慎。建议投资者至少在接下来的几个季度中注意改善的迹象,然后再尝试大跌。

关注@ krishnakarwa152

欲了解更多研究文章,请访问我们的理财研究页面
郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。