Anand Rathi股票和股票经纪
业绩旺季开始之初是令人鼓舞的，IndusInd Bank和Tata Consultancy Services报告了一系列强劲的数据。TCS和HCL Technologies的回购公告以及强劲的美元卢比，提高了投资者对以合理估值获得的IT公司的兴趣和信心。
在近期股价下跌之后，宏观环境问题有所减轻。市场参与者现在正怀着浓厚的兴趣等待19财年第一季度的业绩，因为如果业绩符合市场预期，中型股下跌的股票有可能反弹。在正常的季风影响下，到目前为止，7月到目前为止还算是复兴的一个月，到目前为止，结果还不错。
关6月的商品及服务税收入为95,610亿卢比，显示由于强劲的经济和更高的合规性，政府收入稳定。我们认为，市场将保持特定于股票的状态，并在本业绩季节寻找方向。
Siddharth Sedani副总裁-股票咨询/ Anand Rathi股票和股票经纪人短期交易气氛仍然疲弱； 3支可带来两位数收益的股票市场因国内信号疲弱而保持震荡；这些股票可以带来16-36％的回报率累积这些基本期权以获得15-35％的回报率：阿南德·拉蒂（Anand Rathi）建议对成长性强，管理良好，债务低且估值合理的公司进行投资。
持久系统/ CMP：844卢比/目标：960卢比
我们认为持久性可以在19财年实现强劲复苏。在过去的两年中，该公司的重点一直放在数字领域，它在转变为软件驱动型业务的过程中帮助其在关键技术领域中建立了能力。
该公司将在19财年对销售和市场营销进行更多投资。
在19财年，部分收入缺口可能会得到扭转，利润率可能会受到货币/税收减免的支持。
凭借目前的现金余额1.75亿美元，它将寻求更多收购以扩大其地理覆盖范围，主要是在非美国市场，并且它不愿收购传统业务。
提升利润率的杠杆
1）更好的业务组合，
2）增加IP收入。
3）利用率更高
4）定价（现场同比增长4.5％，第四季度离岸价格增长2.5％）
5）有利的汇率因素。
我们将持久性的估值定为20倍FY20EPS，目标是960。
印度工业银行/评级：购买/ CMP：1,915卢比/目标：2,248卢比
在中期，战略性的巴拉特金融交易将具有协同作用。
增长将主要通过专注于零售业务来实现，因为管理层打算将公司帐目和零售帐面比率重新平衡至50:50（从60:40）。
在所有细分市场的长期增长的推动下，信贷增长同比增长29.4％，其中各个领域均以企业（同比增长30％），汽车和零售（同比增长〜28％）为首。
我们预计中期贷款增长26％。
资产质量得到改善，滑点下降至贷款账本的1.26％（同比下降83点子，同比下降111点子），信贷成本下降至55点子。
我们预计该行将在19-20财年保持稳定的资产质量，这是由于其公司账簿的评级总体改善以及其汽车金融账簿的风险权重下降。
NIM在中期具有弹性，在19财年第一季度约为3.92％，环比下降5个基点，原因是资金成本急剧上升（环比上升35个基点）。尽管如此，由于CASA的特许经营权（43.4％）和零售业务份额的增加，我们预计NIM将在当前水平上保持弹性。
在19-20财年拥有更好的整体资产质量参数和贷款增长前景。我们有一个基于两阶段DDM模型的目标为2248的买入建议。
这意味着其20财年预期市盈率为4.15倍。
阿波罗轮胎/等级：购买/ CMP：265卢比/目标：340卢比
我们认为，由于反倾销税和高吨CV销量的持续强劲需求，将使阿波罗轮胎受益。
因此，我们预计19财年替代品增长也将达到两位数。
卡车子午线轮胎强劲增长。该公司计划到2018年9月将其在金奈的Radial生产能力从每天10,000个轮胎增加到12,000个。
匈牙利工厂的产能预计将在19财年增加到每天16,000个轮胎，这将成为19财年和20财年的产量增长催化剂。
欧洲业务的营业利润率从18财年的2.6％提高到19财年的4％。
该公司已经开始在安得拉邦新建一座乘用车轮胎工厂，并预计在20财年扩大产量。
我们预计收入在18-20财年的复合年增长率将达到19％，达到卢比。Cr为21,100 Cr，预计利润率将从FY18的当前11.1％扩大到FY20的12.5％。
因此，我们预计收入将达到Rs。1390 Cr，20财年每股收益为24.3卢比。我们维持买入。
免责声明：作者是Anand Rathi股票和股票经纪人股票咨询副总裁。投资专家在Moneycontrol上表达的观点和投资技巧是他们自己的，而不是网站或其管理者的观点和投资技巧。Moneycontrol建议用户在做出任何投资决定之前，请先咨询经过认证的专家。
