Nirmal Bang关于S Chand and Company的研究报告
公司报告的年度数字与预期一致。包括无机增长在内的收入增长了20.5％，达到794.4卢比，而2017财年为659.2卢比。K-12和高等教育部门的销量增长带动了销量的增长。K-12的业务量增长了10％，而高等教育的业务量增长了13％，这是过去5年中两个部门的最高业务量增长之一。尽管销售毛利率下降了约217个基点，但主要是受到较高的纸张成本和商品及服务税的影响。较低的毛利率导致较低的Ebitda利润，下降了89个基点。但是，较低的折旧（由于会计方法的更改），较低的利息费用（由于去杠杆化和信用升级）和较高的其他收入提高了公司的利润率。该公司的PAT利润率在2018财年提高了约400个基点，至13.6％，而2017财年为9.6％。
展望我们建议买入SChand，目标价为524卢比，基于19倍FY19E每股收益（回报率为49.7％）对于所有建议报告，请单击此处
