花旗：下调中国中车目标价至5.43港元 维持买入评级

花旗目前将中国中车（01766）目标价由6.26港元下调至5.43港元，维持“买入”评级。

花旗发表研究报告指出，中国中车上半年盈利37亿元人民币，同比下降23%，表现低于预期。受到铁路设备的负面影响，收入下降7%至890亿元人民币。单计第二季度收入及盈利分别同比下跌1%及2%。

此外，该行表示，该公司在上半年交付大约100套动车组，收入同比下跌8%。该公司预期将会在9月份与中国铁路总公司落实销售合同，并于今年10月开始交付，这或许会导致2020财年的动车组交付量不能达到300套的目标。另外，由于平均售价下跌，收入的下行风险增加。

花旗将中国中车的目标价由6.26港元下调至5.43港元，2020至2022财年盈利预测下调6至10%，以反映铁路设备收入下降。但认为公司有更佳的成本控制及在供应商间有更大的议价能力，因此维持“买入”评级。