以目前的估值，Motilal Oswal Securities零售研究主管Siddharth Khemka，我们认为进一步重新估值的触发因素有限，除非伴随着收益的实质性惊喜。“估值上升，加上宏指令的挑战性和政治日历的繁忙，将使该指数在18财年保持区间波动。”
Khemka建议投资者保持低估金属和水泥。“由于缺乏盈利可见性和持续的竞争不利因素，一个完全可以避免的行业将是电信。”
他喜欢私人理财，非必需消费品，快速消费品，IT和精选优质中型股。“鉴于新闻流的改善和美国价格压力的触底反弹，我们对制药业越来越乐观。”
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Siddhartha Khemka零售研究/ MOSL负责人我们预计，私人银行，消费者/快速消费品行业将在2020年实现：Motilal Oswal“几只漂亮的股票仍比其长期平均价格折让30-40％” ICICI银行，Titan公司，L＆T在未来5年创造财富的前5个想法中问：Sensex的交易价格创历史新高。在看到2018年低点后，市场已经变得强劲。未来12个月，您对Sensex和Nifty的目标是什么？A：近几个月来，Sensex和Nifty在少数股票的帮助下获得了良好的支撑，而大盘继续面临下行压力。Sensex当前的12个月远期市盈率（P / E）约为19-20倍，较其长期平均17.5倍溢价约10-15％。
以目前的估值，除非有重大的盈利意外，否则我们认为有限的触发进一步重估的机会。估值的提高，加上宏指令的挑战性和政治日历的繁忙，将使该指数在18财年保持区间波动。
但是，随着季风的到来（预计将是连续的第三季风）和经济基础需求的改善（汽车数量，采购经理人指数，水泥销量），微观状况看起来更加光明。
问：在贸易战恐惧，货币疲软以及中小盘股持续抛售的背景下，还有哪些其他国内因素可能会抑制投资者的情绪呢？A：影响投资者信心的其他一些主要因素是原油价格，利率，季风等的上升。随着我们接近选举周期，我们预计波动性将继续加剧。
在外国机构投资者继续抛售的情况下，良好的货币政策立场的逆转和原油价格的上涨一直对宏观经济构成压力。季风的进展，政治发展（19届大选的潜在反对派统一）和贸易战的担忧可能会使市场处于边缘。
问：在最近的调整之后，您认为大盘交易的估值吸引吗？A：在过去的几个月中，中型股一直在苦苦挣扎，导致它们的表现不及大型股。在过去的12个月中，中型股的回报率为3％，而Nifty的回报率为13％。
6月，Nifty Midcap100下跌3.8％，Nifty下跌0.2％。尽管中型股出现了大幅调整，但它们的估值仍然捉襟见肘。在市盈率方面，中型股的市盈率仍比Nifty高出20-25％，因此在动荡的市场中可能处于弱势。
问：您看到印度公司在6月季度本身实现了两位数的增长，还是复苏需要时间？A：随着我们开始FY19盈利季节，整体情况看起来更加光明，即使宏观经济状况恶化了。我们预计19财年将预示印度的盈余回升，尽管市场仍会受到一些全球和本地宏观因素的干扰。
就19财年第一季度的收益季节而言，我们估计Nifty PAT同比增长26％，如果交付，将是16个季度中最高的。我们相信，由于贸易之前的GST（商品及服务税）去库存化已经影响了汽车，快速消费品，零售，医疗保健和水泥等多个行业的表现，去年财年第一季度将受益于有利的基数。
金属，石油和天然气等全球周期性期刊很可能会继续从前线领先，并为增加利润做出重大贡献。消费复苏的故事继续发展，在低基数和健康的潜在需求情况的帮助下，汽车，零售和快速消费品等非必需品行业预计将表现强劲。
国有和企业私人贷方将继续拖累业绩，尽管面向零售的私人银行又取得了稳健的增长。
非银行金融公司（NBFC）的报告数量可能会受到与Ind-AS相关的会计变更的影响。预计IT和制药业将在多个季度后宣布强劲的两位数收益增长。
金属将宣布另一个季度的强劲表现，而电信有望再次报告亏损。
问：投资者现在应该选择或避开哪些领域？哪些行业将从此驱动市场？A：在当前环境下，尽管近期估值不那么吸引人，但我们还是更喜欢质量和收益可见性。我们对CY18的消费恢复主题抱有长期的积极看法，尤其偏爱农村消费（汽车，零售和快速消费品）。
汽车行业继续录得强劲数字，表明消费正在复苏。鉴于国有银行价值转移的潜在强劲动力，私人金融仍然是印度最好的世俗故事。
最近的货币贬值，加上管理评论的改善和需求前景的改善，使IT成为了投资组合的良好对冲工具，尽管它的使用量正在上升。
总体而言，我们喜欢私人金融，可自由支配的消费者（汽车和专业零售），快速消费品，IT和精选优质中型股。鉴于新闻流的改善以及美国价格压力的触底反弹，我们对制药业越来越乐观。
我们建议投资者维持对金属和水泥的减持。鉴于缺乏盈利可见性和持续的竞争不利因素，一个完全要避免的行业将是电信。
