ICICI Direct关于Linc Pen and Plastics的研究报告
Linc Pen＆Plastics（Linc）公布2018财年第四季度表现疲弱，主要是追踪出口市场的不利因素以及国内市场的反弹慢于预期。在利润方面，由于原油衍生品占原材料成本的40％（约占销售额的65％），Linc受到了原油价格上涨的压力，该季度的净销售额为103.4千万卢比，较2018财年第四季度的EBITDA下降了1.5％营业额为8.5千万卢比，相应的EBITDA利润率为8.2％，同比下降130个基点。18财年第四季度的PAT收益为3.1亿卢比，而2017财年第四季度为5.6千万卢比。PAT的增长落后于营业额，EBITDA的增长主要是由于新工厂投产而导致的折旧和利息增加。
展望我们在18-20财年的EBITDA利润率提高160个基点。我们对Linc的估值为325卢比，即FY20E数字的1.2倍市值/销售额，并对该股票给予持有评级。Linc是国内知名的书写工具制造商，拥有良好的品牌召回力和在市场上可信赖的名称。对于所有建议报告，请单击此处
