雪绒花关于Ashok Leyland的研究报告
我们最近参加了Ashok Leyland（AL）的全球会议，该会议加强了我们对公司的积极立场，因为：（1）管理层以19/20财年的增长为指导，并预计向高吨位车辆的转变将持续下去； （2）以出口/备件收益结果为重点的战略——FY18增长超过30％； （3）产品跨类别发布。
外表
我们最近在印度南部进行的渠道检查（请参阅报告：南印度之旅：替换需求驱动M＆HCV）验证了我们的论点。我们维持“买入/卖出”，基于SOTP的目标价为INR175（11倍FY20E EV / EBIDT和INR8的金融业务）。在CMP，该股票的市盈率为18.5倍20财年市盈率。对于所有建议报告，请单击此处
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