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18比18:Ambareesh Baliga的2018年最佳股票创意

独立市场专家Ambareesh Baliga在CNBC-TV18的特别节目“ 18为18”中提出了2018年的五个创意。

以下是采访的逐字记录。

苏拉比:您很有趣地选择了康明斯。公司是新闻,当然,并购(M&A)新闻也被拒绝了。此外,还要进行一些管理方面的大修和变更。您会看到什么?

巴里加:我认为这不仅仅是该部门的改革。每当您谈到康明斯时,您就谈到了内燃机。当您谈到这一点时,想到的第一件事就是电动汽车。现在,未来几年内燃发动机会发生什么变化?但是,是的,毫无疑问,我认为电动汽车将接管。但这还有一段时间。到内燃机完全耗尽时,我认为这将是二十年。

Ambareesh Baliga市场分析师/独立D街寻找稳定的政府;与2014年不同,2019年没有Modi浪潮:即使BJP输掉选举,Ambareesh Baliga市场也应在2019年重回正轨:Ambareesh Baliga是时候购买ITC,Dabur,HUL等蓝筹股了; Baliga说避免使用富通医疗

因此,康明斯的运转还很不错,与此同时,康明斯也在研发电动发动机,并且已经在美国进行了测试。到明年,您将拥有使用康明斯电气技术的大部分公共汽车。因此,很明显,他们的研发实力非常强大,而康明斯印度公司显然具有母公司的优势。因此,综观所有这些,着眼于印度经济的增长方式,因为这显然与印度经济有关,因为随着基础设施的增长,铁路的增长,康明斯无疑将受益于毫无疑问的平衡。床单状况非常好,几乎没有债务。

因此,请查看19财年约20卢比的每股收益(EPS)和20财年约24卢比。不应该立即购买该股票,因为正如您正确地说的那样,由于谣言,它已经上涨了。因此,在大约860-870卢比的可能水平上进行某种修正后,可以以大约1200卢比左右的目标价格购买它。

苏拉比:您正在尝试为此做空,因为这是不良股票。Videocon是我们正在谈论的-Dish TV,它将与Videocon合并。每位用户的平均收入(ARPU)一直在下降,我们知道这个故事,但是每个人都在等待合并之后如果业务发生重大变化会发生什么?

巴里加:通常,类似这样的部门要经历几个阶段。第一个阶段是竞争者太多,利润受到压力,然后进入合并阶段。我们还看到Dish接管Videocon。因此,在整合阶段之后,通常您的利润率开始上升,而就Dish而言,这就是我所看到的。其次,我们已经看到ARPU不好,它们正在改善,并且在这个时间点已经稳定下来。我希望这种情况会有所改善。

第三,您拥有这些多系统运营商(MSO),在这些市场上存在激烈的竞争,并且与Dish相比,MSO的定价存在很大的套利,因此套利减少了,这对Dish也有利。我们期望免费的Doordarshan可能不会继续保持免费的空气。因此,看看所有这些以及他们在过去几年中一直在做的用户增加类型,我的意思是,尽管ARPU达不到要求,但用户增加却是出色的,这一直是很棒的。现在将开始获得回报。

因为即使ARPU上涨10-15卢比,这对底线来说也是一笔巨大的收入。发生的最重要的事情是在估值方面,因为所有这些公司的估值都已相当低,但是通过与Warburg Pincus的交易,我们清楚地看到,与Airtel DTH相比,Dish似乎非常便宜。我的意思是看他们给出的估值,所以那里也存在估值差距。因此,从这个角度来看,我认为该股票可以从目前的大约80卢比的水平上涨至110-120卢比,这是未来8-12个月的保守估计,但如果您查看的是20财年的EPS我预计当时的价格约为4.50-5卢比,您可能会看到该股票处于更高的水平。

奈杰尔:您是在逢低买入还是在当前水平买入这只股票?

巴里加:我认为在这些级别上没有害处。但总体而言,我建议您以各种方式购买。不要一次购买所有东西。因为这个市场波动很大。因此,我认为无论您购买什么,您都应该购买大约4-5批。

奈杰尔:您的下一个选择?银行选择?

巴里加:是的,这是Karur Vysya银行。因此,我想说这是为什么您应该坚持自己的核心能力,为什么应该做自己最了解的事情的一个很好的例子。因为,他们了解零售和中小企业。但是他们想大赚一笔,这就是他们现在被NPA卡住的地方。

就银行业务而言,另一件事显然是,对于其他许多部门也是如此,但尤其是银行业务,这显然取决于谁来领导它。而且,我们已经看到Sobti先生接管的IndusInd Bank发生这种情况,然后您看到IndusInd的表现非常出色。Shyam Srinivasan接管了联邦银行,目前状况良好。因此,这里的高层管理也发生了变化。Seshadri先生加入了花旗,在花旗拥有多年经验,他有望改变银行的面貌。现在,我再次将重点重新集中在中小企业和零售上,我实际上期望这家银行开始运转良好,可能会间隔3-4个季度。那是需要清理的时间。

预计19财年每股收益约为8卢比,20财年约为14卢比。再说一次,看一下资本充足率是否还算不错。已经注入了资金。那是两项权利。因此,我预计该银行目前将维持这些NIM,并希望在19财年和20财年上升,因此您的EPS将上升。因此,这些级别的负面影响非常小。这就是每当您以Sensex 34,000的价格购买股票时应注意的事项。因此,我预计未来9-12个月的上升空间约为160卢比。

苏拉比:转到您的下一个选择,我必须说我非常喜欢他们的口号,“这就是您让我感觉到的方式”,蒙特卡洛。但是,就股票本身而言,如果我没有记错的话,发行价为645卢比。股票经历了自己的旅程。

巴里加:完全是失败者。

苏拉比:那么触发因素是什么?现在正在发生什么变化?

巴里加:我们只在冬季记得蒙特卡洛。那是我们听说的时间。很明显,业务是季节性的。造成这种情况的原因是,如果您查看其他部门,它们会受到经济的影响,因此也会受到经济以及天气的影响。因此,如果您的冬季较弱,则会影响销售,这就是过去两年中发生的情况。但是现在,自最近几年以来,他们也一直在尝试摆脱这种限制,并大范围地涉足棉织物。但是那个夏天并不是很成功,但是现在,随着他们修订战略的实施,我希望一切都准备就绪。

他们正在增加机构销售,增加其独家品牌直销(EBO)的覆盖面,并涉足更多的子品牌,女士和童装。因此,这对于他们来说确实很有效,因为最初的反馈已经相当不错了。因此,以FY19的每股收益约36卢比和20财年的每股收益约49卢比来看,与其他品牌企业相比,它看起来非常便宜。因此,这是由于历史原因,但是应该赶上。因此,在这些水平上,它看起来相当便宜,可能存在大约5%至7%的下行空间,任何股票都存在,但在接下来的9-12个月内价格约为740卢比。
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