我们已开始涉足汽车照明解决方案提供商Lumax Industries，该公司可满足该行业的所有主要细分市场。得益于强劲的行业顺风和LED灯的广泛采用，该公司公布了截至3月底的季度令人印象深刻的一组数据。
市场领导者，大批客户，专注于开发技术先进的产品和采用基于LED的产品是改善公司收益增长前景的因素。
四分之一快照
关闭相关新闻在第三季度收益达到预期后，分析师上调了UltraTech水泥的价格目标：亚洲涂料：以农村为重点可能会推动销量增长，但对盈利增长构成风险日本人寿第三季度收益稳定，股价上涨4％在过去的一个季度中，该公司的营业净收入同比增长了45.2％，这得益于LED产品采用率的提高，销量和价值的强劲增长。
在盈利方面，该公司的息税，折旧及摊销前利润（EBITDA）利润同比增长160 bps，EBITDA增长80.9％。
利润率的增长是由更高的经营杠杆和良好的产品组合推动的。但是，该公司为供应商补偿了较高的原材料价格，这使EBITDA利润率的增长受到限制。税后利润同比增长121.9％，PAT利润率增长110个基点。
全年，公司净收入增长了29.8％。EBITDA增长33.9％，利润率增长20个基点。PAT增长31.3％。
Lumax的大部分收入来自前照明（占总收入的66％）和乘用车领域（占总收入的68％）。在实施GST引起的中断之后，乘用车部门一直报告着健康的数字，这一点将在公司未来几个季度的业绩中得到反映。
我们喜欢这家公司
强大的客户群
Maruti Suzuki是Lumax的最大客户，占其收入的32％。排名第二的是本田摩托车和印度踏板车，本田汽车和印度本田汽车，分别占Lumax总收入的12％，11％和9％。总体而言，公司的前5名客户创造了约74％的收入。
领先竞争
Lumax与日本斯坦利电气公司（Stanley Electric Company）有着牢固的财务和技术关系，日本斯坦利电气公司是全球汽车照明和照明产品的领导者。
Lumax从其国外合作伙伴那里获得了最先进的技术，这使其在竞争中处于领先地位。除此之外，该公司还拥有内部研发设施和设计工作室，可帮助其开发创新产品。
行业顺风，不受转向电动汽车的影响
由于取消货币化和BS-IV的实施影响了销量，汽车公司的2017财年经历了坎bump。其次是商品及服务税（GST）主导的去库存，这全面损害了汽车公司。Normalcy现在已经回来，并为公司开了好运，因为它是自动照明领域中最大的参与者。
此外，Lumax将不受电动汽车中断的影响，因为其生产的产品不受电动汽车采用的影响。
LED –改变游戏规则
该公司管理层继续对采用LED灯持乐观态度，并表示采用LED灯的速度比预期的要快。它还指出，LED是该公司的高利润产品，它们的广泛使用将释放巨大的潜力，无论是在销售增长还是在利润增长方面。
此外，政府决定自2017年起强制两轮车使用“自动大灯开启”（AHO）。另外，将于2020年实施的BS-VI规范将要求车辆提高能源效率，从而加快LED的采用速度。
管理层还表示，该公司正积极专注于LED产品，并且在三月份季度中，其收入的大约25％来自LED。到2017财年末，这比LED产品在公司收入中的份额高出5个百分点。
管理层认为，到19财年末，基于LED的产品的份额可以提高到35％。
启用新设施以满足额外需求
Lumax去年在古吉拉特邦的Sanand调试了一座新工厂，该工厂的年产能为30万盏灯。该工厂于今年一月开始商业运营，主要向乘用车领域的Maruti Suzuki和Tata Motors供应。
该公司计划将Sanand工厂的产能提高100,000个单位。它还计划在古吉拉特邦建立工厂，生产700,000辆汽车，以满足两轮车领域的Honda Motorcycle and Scooter India和Hero MotoCorp的需求。管理层认为，到20财年，这些设施可以实现100％的产能利用率。
估价自从我们开始报道以来，Lumax的股价在八个月内已经上涨了66％。该公司目前的市盈率分别为19财年和20财年的23.8倍和18.8倍。我们建议投资者长期看待该股票。
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